香港零售似有见底之势 周大福、欧舒丹同店销售大跌

　　据香港明报报道，莎莎(0178)“十一”国庆假期销售表现升近14%，加上期内访港旅客数目回升，市场憧憬本港零售终现曙光，多只零售股过去两日股价一洗颓势，部分升幅更逾一成。不过，有零售股分析师认为，虽然各零售商销售额正值见底整固期，跌幅将慢慢收窄，惟业绩未会大幅反弹。

　　莎莎本周一(24日)公布，“十一”国庆假期期间，港澳零售销售按年升近14%，同店销售增长约12.4%，刺激股价昨日最多升逾一成，过去两日累计升11.85%。另外，法国奢侈品牌LV母公司LVMH截至今年9月底止第三季，集团收入按年升6%，胜市场预期，部分原因为不包括日本的亚洲业务有显著改善，令市场憧憬本港零售销售似有见底之势。

　　莎莎销售升14% 股价飙一成

　　多只本港零售股过去两日股价表现一洗近两年颓势(见表)，金铺股如周大福（需求面积:80-120平方米）(1929)及周生生（需求面积:50-100平方米）(0116)，两日累计升幅分别录4.38%及5.05%；美林美银早前发表报告指，六福(0590)销售额于7月已见底，加上毛利较高的钻饰销售，于9至10月在中国及香港均有正面增长，该行因而重申对六福股价持“买入”评级，目标价为21元。六福过去两日累计升逾一成，昨收报21.7元。

　　不过，部分零售商仍然对本港零售市道持保守态度，个别商户最新公布营运数据亦难言见底。欧舒丹(0973)截至今年9 月底上半年，香港市场疲软拖累整体零售额，其同店销售按年下滑13.7%，为跌幅最大地区；周大福(1929)截至9 月底第二季，港澳同店销售按年跌三成，零售值按年跌33%；Burberry截至9 月底止上半年，受香港分店同店销售录双位数跌幅影响，亚太区同店销售录低单位跌幅，虽然期内本港分店已下调部分产品定价，惟减价无助销情，香港上半年销售额仍跌逾一成。

　　里昂﹕零售跌幅将缓慢收窄

　　里昂证券零售业高级研究分析师高颂妍认为，过去一年，本港多只零售股业绩屡创新低，相信各公司销售额正值见底整固期，跌幅将慢慢收窄，惟业绩未会大幅反弹。她表示，莎莎业绩似有改善，主要由于产品销售量能弥补单价跌幅，加上公司部分分店为街铺，可望受惠于租金减幅。不过，对销售网络集中于商场的零售商而言，在租金未见减幅及本港零售持续疲弱的情况下，业绩见底亦难有反弹空间。